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最新消息| 中鎢高新獲14家機構調研:公司IT工具、棒型材、軋滾、球齒、精密... | 2022-09-26 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://stock.10jqka.com.cn/20220614/c639760886.shtml" 中鎢高新（000657）6月13日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年6月13日接受14家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹： 一、公司基本情況介紹中鎢高新于1996年12月在深圳掛牌上市,是專業從事硬質合金、高新材料及高端制造所用工具制造的高新技術企業。公司前身是金海股份,2016年完成管理整合,定位為中國五礦集團有限公司旗下鎢產業一體化管理運營的專業化公司;2018年中鎢高新被列為國企改革“雙百行動”第一批試點企業,2020年公司完成了非公開發行股票融資項目,募集資金8.8億元,助力公司優質產品提質擴能,產業升級;2021年公司第一期限制性股票激勵項目完成授予,進一步完善了公司的治理結構,建立了股東、員工、公司利益高度一致的激勵約束機制,激發骨干人才的積極性。近年中鎢高新銳意改革,努力開拓高端產品技術研發與生產,在解決卡脖子技術和實施進口替代等方面取得了顯著的成效。公司是國內唯一一家涵蓋全門類硬質合金品種的企業。公司產品應用領域廣闊,市場空間很大,重點應用領域包括航天航空、汽車制造、通用機械制造、電子信息、工程建設、醫療衛生、能源,城市軌道交通等,相應抗周期性風險能力較強。在產品門類齊全的優勢基礎上,公司擁有一批在國際國內市場具有顯著競爭優勢的核心產品。公司是中國第一大數控刀片供應商,占國內產量的比重超過了30%。公司IT工具、棒型材、軋滾、球齒、精密零件等保持了全球領先地位,國內市占率均超20%。公司人才和技術優勢突出,擁有全國唯一一家國家級硬質合金重點實驗室,旗下金洲公司和株硬公司是制造業單項冠軍,長城硬面在2021年入選國家級“專精特新”小巨人企業。近幾年,公司研發投入不斷增長,2021年,研發投入總額4.12億,同比增長12.95%。目前公司研發人員1073人,占員工總數的12.8%。公司持有有效專利超1400件,在國內遙遙領先。 二、問答環節 問：請介紹一下近期公司經營狀況 答：雖然受疫情沖擊影響,部分業務板塊增速有所下滑,但總體經營仍處于良好區間。一季度營收同比增長12.77%。歸母凈利潤同比增長37.82%。二季度疫情影響總體可控,同比有望實現增長。同時近期經營不乏亮點,一是,受國家新基建戰略推動基建相關產品如軋輥、球齒及鉆掘制品、石油及地下管道相關的精密零件等營收實現較大幅度增長。二是新的細分市場需求旺盛,光伏用細鎢絲供不應求,市場前景廣闊。三是刀具業務海外市場呈現良好發展態勢。截至五月底,海外市場增速超過20%。部分市場如印度、東南亞增速接近30%。四是技術服務能力持續提升,以解決方案及配套服務為代表的終端業務增速超過20%。 問：刀具業務在整個市場中的競爭優勢？ 答：1)歷史沉淀深厚:中鎢高新旗下株硬公司源自國家一五計劃首批156個重大項目,刀具核心企業株鉆公司自2003年改制至今扎根民族切削刀具事業已近20年。作為民族刀具的龍頭企業,市場占比長期居國內切削刀具市場前兩位。2)研發實力突出。株鉆公司每年研發投入超1億,營收占比6%左右。擁有專職研發人員270余人,其中,享受國務院特殊津貼專家2人,目前已申請和獲得授權的超500項專利。株鉆公司牽頭或參與承擔了國家科技重大專項40余項、國家支撐計劃3項,是中國技術領先、裝備先進、規模最大的硬質合金切削刀具生產、研發和銷售基地,是切削刀具國家標準的制定單位,國家創新型企業、入選火炬計劃企業。3)企業影響力、品牌優勢突出。經過長期耕耘和奮斗。株鉆公司已成長為國內刀具行業的標桿企業,營收和市場份額均排在國內企業首位。鉆石牌是中國馳名商標。4)渠道覆蓋率高。株鉆公司目前擁有超過300多家經銷商,覆蓋到全國32個省市和地區,部分區域渠道覆蓋至市縣層級。5)服務能力優勢突出。公司是國內領先的全品類切削刀具綜合服務提供商,產品包含數控刀具、整體刀具、工具系統及精密鏜銑刀具、超硬刀具等覆蓋切削加工全領域,產品品類超過4萬多種,基本滿足客戶車、銑、鉆、鏜等各類加工需求。公司為航空航天、能源重工、汽車、工程機械等客戶提供切削加工全套解決方案及整包服務,目前解決方案在中航工業成飛、長城汽車（601633）等多家國內外行業龍頭企業推廣并取得了良好的示范效應。以解決方案為切人點的終端用戶開發,量質齊升,目前銷售占比達到20%,年增長率超過20%.6)海外市場開拓能力。株鉆公司很早開始開拓海外市場,國際業務的市場覆蓋面越來越廣,已建立美國分公司和歐洲分公司,產品暢銷國外76個國家和地區,占營收比例20%以上,品牌影響力逐漸擴大,在歐洲擁有切削技術演示實驗中心。東南亞、印度、巴西和阿根廷Q1營收增長20%以上,印度和東南亞地區整體增長30%左右。 問：相對國際一流品牌尚存在哪些差距 答：1)營收規模存在差異。相比于山特維克、伊斯卡、肯納還有較大差距。2)產品系列豐富程度仍有距離。目前頂尖國外公司產品品類超8萬種,公司是4-5萬種。3)切削加工前沿開發存在部分不足,在基體材質的創新性研究、精密加工零部件用高精端刀具等關鍵刀具技術有待突破。4)整體切削解決方案服務能力差距較明顯。目前歐美品牌在航空航天、新能源、重工領域解決方案服務收入占比大,歐美市場占有率是75-80%左右,追趕空間大。 問：下半年市場能否保持快速增長,補上前面疫情影響的量？ 答：綜合各種情況來看,2022年刀具行業的增速將會慢于2021年。主要原因是2021年行業的高速發展,疊加了多方面偶然因素,如地緣政治、供應端與需求端的撕裂、國內外疫情管控差異客觀上推動國產替代超高速發展等。由于偶然因素不可持續,加之2022年外部環境更為復雜多變,因此2022年增速將低于2021年。整體來看,刀具行業服務于整個制造業,使用機床的地方都要使用刀具,只要制造業持續穩定增長,刀具增速就有一定保證,總體來看一般會高于制造業平均增速。公司判斷,隨著疫情影響逐步消散。下半年切削刀具的需求將有一定程度恢復,但具體恢復情況要看疫情后續有無突發情況以及國家相應的一些政策情況。整年來說,今年整個行業實現增長沒有問題,但增速將有一定程度放緩。 問：金洲PCB刀具的進口替代空間有多大？ 答：PCB刀具市場相對比較成熟,金洲公司作為PCB刀具全球龍頭,規模、技術領先,目前市占率排在全球首位。行業內流傳著“金洲有三寶:加長、涂層、極小徑”,金洲公司的極小徑封裝基板微鉆和撓性板微鉆,具有斷刀率低、孔位精準度高、孔壁質量好、疊板數多、加工效率高等優異表現,貼合客戶需求,廣受市場青睞。與此同時,金洲公司也在積極開拓新的產品領域,牙科刀具研發和推廣均取得了不錯的效果,目前相關細分市場的開拓進展順利。金洲公司所處的行業市場穩健,同時作為耗材工具,隨著行業空間的擴展有高于行業增速的市場空間。目前5G設備的固投保持了較高幅度的增長,根據國統局數據1-5月5G設備的固投增速超過20%,顯著高于全國固投增速平均水平,行業發展的潛力可期。 問：鎢絲相關產能建設規劃梳理,建設期、投產期大概多久？ 答：公司年內新增光伏用高強度切割鎢絲產能100億米,預計建設期9個月,三四季度建成,并逐步實現產量爬坡。在新增產能建成之前,公司目前已實現每月1億米左右的供應量。2022年內預計會有20-30億米的產量。后續看項目建成后效果和行業需求規劃產能。 問：鎢絲業務替代趨勢怎么看？ 答：從目前掌握的情況來看,光伏切割用鎢絲的替代趨勢比較明顯。一是,鎢絲作為母線材質,具有韌性高切割性能好的優勢,對光伏切割的效率提升十分有幫助。二是隨著下游硅片薄片化、大尺寸趨勢愈加明顯,對切割絲線徑要求越來越高,現有切割絲產品基本已經達到極限。切割絲的產品迭代升級成為剛性需求。 問：鎢絲未來行業需求？ 答：目前金剛線市場需求大概有1200-1500億米市場容量,后續光伏產業規劃加速提升容量會更大。現在金剛線母線主要還是高碳鋼絲。目前在性能上技術上鎢絲替代高碳鋼絲已沒有太大問題,問題主要還是在產能上。市場上能夠提供滿足下游需求鎢絲產品的企業數量有限,各企業的產能仍處在建設期或者逐步爬坡階段離滿足大規模替代仍有一定距離,因此供給端與需求端的差異導致鎢絲的替代率相對較低。隨著相關企業的產能逐步釋放,預計替代的進度將逐步加快,光伏切割用鎢絲市場或將步入快速擴張階段。 問：鎢絲行業進入壁壘有哪些？ 答：行業替代待解決技術難點有哪些目前鎢絲行業的主要企業均具備較完整的產業鏈優勢,擁有原材料和粉末基體優勢。在材料端鎢絲對原料的工藝、配方及質控均有很高的要求。這些技術對后來者尤其是不具備產業優勢的企業構成較高的壁壘。在后端拉絲工藝上,市場主導企業擁有成熟的加工工藝、設備和控制能力。在成本和規模上,現有領先企業均具備成熟的產品,有相當規模的產品線,在現有基礎上進行規模升級相對容易并具備周期短、成本低、見效快等優勢。因此,具有明顯的先發優勢。在行業替代的技術難點上,主要需要解決的是鎢絲的產能問題。目前鎢絲的總產能遠不能滿足全面替代的要求,細鎢絲的產能不到市場需求的一半。新的產能仍在逐步釋放,市場處于供不應求的階段。客觀上降低了替代的速度。其次是技術上,一是要解決細線化技術,要進一步降低鎢絲母線的線徑,從而再提高鎢絲母線的經濟性和競爭力,二是要滿足光伏切割對母線的韌性要求,進一步提升鎢絲母線的性能優勢。 問：目前公司鎢絲產品的客戶情況 答：目前公司與市場上主流的金剛線廠家均有業務聯系,多家客戶向公司提出了訂單需求,目前主要的瓶頸還是在于產能不夠,新的產能釋放尚需時日。無法全面滿足客戶的需求。 問：公司鎢絲產能規劃秉持什麼樣的策略,怎樣解決產能不足的問題 答：由于光伏切割用鎢絲產品市場屬于新的細分市場,而市場對細鎢絲的需求具有需求量大,需求緊迫的特點。公司會充分利用市場先發優勢、利用現有資源,把握市場機遇。在產能規劃上采取“小步快跑”的策略,充分利用現有產房產線優勢,先實現快速提升產能,快速投放市場,再逐步放大產能。整個產能規劃具有投資低、周期短、見效快的特點。 問：在國改背景下,對內在員工積極性激勵措施有哪些。 答：近幾年,公司充分把握及利用國企改革機遇與政策,實施一系列的改革措施,改革成效顯著。一是2016年下半年公司管理重整以來,員工人數從2016年末的一萬余人降2019年的7000多人,并在2020年-2021年經營業績大幅增長的情況,保持了員工人數相對穩定,人均生產率、人均創收水平提升迅速。二是改革薪酬分配制度實現差異化,建立了與企業效益和勞動生產率掛鉤的薪酬分配制度,近幾年員工收入增速可觀、員工滿意度高。三是落實員工激勵制度,激發企業發展活力。針對不同企業不同情況有激勵措施。除了股權激勵外,公司還有新產品分成、科技性獎勵等市場化激勵手段。總而言之,公司開展的各項改革措施極大的激發了公司發展活力和員工創業干事的積極性,公司獲得發展新動能,經營業績屢創新高。與此同時,公司積極調整薪酬激勵體制,真正讓發展成果惠及普通員工,極大的提升了企業的凝聚力向心力,留住了骨干人才,為企業發展奠定了厚實的基礎; 中鎢高新材料股份有限公司所從事的主要業務包括硬質合金和鎢、鉬、鉭、鈮等有色金屬及其深加工產品和裝備的研制、開發、生產、銷售及貿易業務等。公司“高端印刷電路板高效高可靠性微細加工技術與應用”獲2019年國家科技進步獎二等獎；“新型耐高溫WC–Co–Ni–Al硬質合金制備關鍵技術及應用”項目獲湖南省技術發明二等獎；“硬質合金粉末比表面積標準樣品的研制”項目獲中國有色金屬工業協會科學技術三等獎；“硬質合金螺旋孔棒材”獲全國有色標委會技術標準一等獎。 調研參與機構詳情如下：參與單位名稱參與單位類別參與人員姓名交銀基金基金公司--南方基金基金公司--嘉實基金基金公司--天弘基金基金公司--寶盈基金基金公司--申萬菱信基金基金公司--融通基金基金公司--長信基金基金公司--中信建投證券公司--川財證券證券公司--招商有色證券公司--建信基金陽光私募機構--杉樹資產其他--西南機械其他--關注同花順財經（ths518），獲取更多機會 關鍵字標籤：滾珠軸承 |
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