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最新消息| 中州證券:2020年年報凈利10211.91萬元 同比增長36.01% | 2021-04-21 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://stock.10jqka.com.cn/20210415/c628617703.shtml" 一、基本財務數據情況2020年報2019年報本年比上年增減(%)2018年報基本每股收益(元)-0.02-1000.02每股股息(元)-0.02-1000.01凈利潤(萬元)10211.917508.2936.019585.80營業額(萬元)127329.6098962.6128.66255025.60每股現金流(元)-0.38-1000.69每股凈資產(元)-2.50-1002.57數據四舍五入，查看更多財務數據>>二、分紅送配方案情況每股人民幣0.017元三、業務回顧與展望 一、經營情況討論與分析 2020年，公司全面統籌疫情防控和經營發展，大力提升專業水平，主體業務穩步發展，著力做好A股定增、美元債發行、機制體制改革、數字化轉型、風險化解等一系列重點工作，增強了公司綜合實力和抗風險能力，為公司今后持續穩定健康發展注入動力和活力。 (一)證券經紀業務 市場環境 2020年，新《證券法》、創業板注冊制等多項基礎制度改革逐步落地，交投活躍度明顯提升。上證綜指收于3,473.07點，較上年末上升13.87%，深證成指收于14,470.68點，較上年末上升38.73%，創業板指數收于2,966.26點，較上年末上升64.96%。兩市股票成交量放大，全年交易量人民幣220.12萬億元（單邊），較上年同比增長61.66%。隨著行業通道傭金率持續下降，市場交易的活躍度提升和規模放大對經紀業務收入貢獻逐步減弱，投顧收入、代銷金融產品業務收入占比不斷提升。新冠疫情的出現進一步推動客戶對于非現場交易和服務的需求，“線上獲客”方式得以進一步強化，證券經紀業務正朝著“集中化、線上化、智能化”的方向發展。 經營舉措及業績 2020年，公司經紀業務深耕河南市場、聚焦客戶運營，積極把握資本市場深化發展新機遇，加快線上線下（300959）一體化布局，推動實現線上自助化、標準化，線下專業化、個性化。公司線上服務通過以“財升寶”APP為主的“三端一微”平臺建設和服務推送，正式邁入智能化時代。“財升寶”APP客戶數和公募基金銷售額分別較上年度提升44.22%和208.38%，互聯網渠道合作新增客戶數達到上年度的180.95%，“財升寶”APP日活躍用戶量和月活躍用戶量等互聯網運營指標綜合排名在國內券商中穩居第25名，官方微信月均影響力排名第13名，公司線上服務品牌影響力進一步提升。線下服務深入推進分支機構改革，在河南省內分公司實行“1+N”模式，即一家“旗艦店”加若干“零售店”，推動分公司成為公司各項業務的展示平臺、營銷平臺及服務平臺。狠抓基礎客戶、基礎資產，聚焦核心客戶，以“投顧業務”、“基金銷售”為抓手，推出“月度十大金股”和“精選公募基金池”等優秀產品，實現代銷金融產品業績大幅增長。(數據來源：易觀千帆及清博大數據) 報告期內，公司A股基金交易量人民幣18,969.32億元，市場份額4.31‰；融資融券余額人民幣71.91億元，較上年增長30.13%；股票期權成交量401.17萬張，較上年增長67.69%。公司非貨幣公募基金日均保有額達到人民幣25.36億元，同比增長203.03%；時點保有額達到人民幣42.13億元，同比增長177.81%。公募基金累計銷售人民幣44.17億元，較去年增長182.64%；全年累計發行收益憑證人民幣39.00億元，較去年增長12.21%。截至報告期末，公司證券經紀業務客戶總數176.97萬戶，較上年增長14.77%。 2021年展望 2021年，公司財富管理業務將緊緊圍繞“服務社會財富管理，成為目標市場領先的、投資者身邊的理財專家”的業務定位，實現線下與線上的協同發展。推動人工智能和大數據業務應用，強化營銷與服務的精準化和數據化；積極申報基金投顧業務資格,為客戶提供量身定制的理財規劃和全天候的資產配置服務;與一流基金管理公司合作，擴大公募基金產品代銷規模，積極推動私募基金代銷業務，提升代銷金融產品業務收入占比，探索適合自身發展的財富管理轉型之路。 (二)信用業務 市場環境 2020年，融資融券業務受益于股市行情，市場參與者交投活躍，截至報告期末，滬深兩市融資融券余額約為人民幣1.6萬億元，較上年末增長56.86%。股票質押業務整體規模延續上年下降趨勢，風險有所緩解。 經營舉措和業績 2020年，公司信用業務抓住A股非公開發行成功有利時機，增加資本配置，優化風險控制措施，穩步推進業務持續健康發展。融資融券業務方面，公司通過開展“相融共生逐夢前行”兩融專項營銷服務活動、系列培訓講座等方式，夯實客戶基礎，擴大業務規模。股票質押業務方面，公司新設質押融資部，明確股票質押類信貸業務的基本定位，通過修訂完善股票質押業務相關規章制度，重塑股票質押業務操作流程,加強業務的專業質量和風控水平。股票質押業務在做好存量項目持續管理的同時，嚴格按照標的證券黑名單制度控制新增業務風險，高質量開展新增業務，增強服務公司客戶的配套能力。 報告期內，公司融資融券賬戶新增10,641戶，同比增長323.44%，日均余額人民幣63.83億元，同比增長30.24%。股票質押式回購業務待購回融出資金本金人民幣23.84億元，同比下降11.97%。表內股票質押式回購業務待購回融出資金本金人民幣17.05億元，平均維持擔保比率150.29%。表外股票質押式回購業務待購回融出資金本金人民幣6.79億元。 2021年展望 2021年，公司融資融券業務將進一步加大資金配置，在做好投資者教育的基礎上，著力推進高凈值核心客戶激活，實現客戶數量與質量并重發展；調整業務結構，提升融券規模占比，降低行情波動對業務收入的沖擊。股票質押業務將繼續按照類信貸業務定位，建立核心客戶管理制度，借助業務協同信息優勢，做好存量管理，高質量開展新增業務。 (三)期貨業務 公司通過子公司中原期貨開展期貨業務、期貨投資咨詢及資產管理業務，并通過中原期貨子公司豫新投資開展風險管理業務。 市場環境 2020年，受疫情影響，國內外經濟及市場形勢復雜多變。一方面全球貿易和跨境投資均遭受重創，產業鏈供應鏈循環受阻，大宗商品市場動蕩，影響期貨市場不確定因素增加；另一方面，全球金融市場劇烈波動，企業避險需求上升，期貨市場資金量和成交持倉量均創歷史新高,期貨市場風險管理作用進一步凸顯。報告期內，中國期貨市場累計成交金額人民幣437.53萬億元，同比增長50.56%；累計成交量61.53億手，同比增長55.29%。(數據來源：中國期貨業協會) 經營舉措和業績 2020年，中原期貨積極應對國內外大宗商品價格大幅波動的巨大挑戰，有序推進期貨經紀、期貨資產管理和風險管理業務三大主體業務協同發展。期貨經紀業務聚焦產業鏈延伸服務，深耕化工、養殖、有色三大核心產業鏈，與期貨研究所、期貨風險管理子公司協同聯動，推進期貨經紀業務從通道式向增值服務轉型。期貨風險管理子公司持續提升基差貿易、倉單服務、做市業務等業務規模，著力打造優勢品種行業影響力，實現規模效益。2020年榮獲上海期貨交易所“做市業務鉆石獎”。期貨資產管理業務加大投研人才儲備，成立備案資管產品6只，進一步豐富產品線。報告期內，新增客戶2,233戶，服務客戶總量達2.86萬戶，客戶成交額同比增長43.08%，機構客戶交割量同比增長154%。期貨做市品種由年初的5個擴大至13個，做市業務收入同比增長179.49%。截至報告期末，期貨資管存續已備案產品13只，期末總凈值為人民幣19.85億元。 2021年展望 2021年，中原期貨將聚焦主業，期貨經紀業務繼續精耕細作化工、黑色、農產品及有色四個板塊，加大機構客戶服務力度，實現規模效益和社會效益顯著提升；期貨風險管理業務鞏固擴大成熟品種的風險管理業務規模，積極擴展新的交易品種，擴寬業務領域，實現資金創效；期貨資管業務在現有固收產品的基礎上，豐富期貨衍生品產品線及量化產品設計，打造多元化的產品供給體系。 (四)投資銀行業務 市場環境 中國資本市場改革發展加速，設立科創板并推出注冊制，創業板、新三板等一批重大改革相繼推出，對外開放持續深化，直接融資呈現加快發展的積極態勢，重塑投行市場生態，券商投行業務迎來發展新機遇。2020年，滬深兩市共有396家企業完成首發上市，募集人民幣4,699.63億元，同比增長85.57%；上市公司再融資募集資金人民幣11,516.94億元，同比下降4.42%。新三板市場新增掛牌公司136家，募集資金合計人民幣232.23億元，同比上升9.85%。各類機構發行債券總額人民幣56.88萬億元，同比增長25.89%。 經營舉措和業績 2020年，公司投資銀行業務緊跟科創板、創業板及新三板改革等市場機遇，深耕河南市場并開拓省外發達地區的廣闊市場，儲備優質項目資源。報告期內，公司完成A股上市公司再融資主承銷項目5單，滬深兩市股權主承銷金額全年累計人民幣88.70億元，同比增長319.78%；完成企業債項目1單，公司債項目11單，金融債項目2單，債券類主承銷金額全年累計人民幣140.47億元，同比增長24.83%；完成A股上市公司并購重組獨立財務顧問項目3單；完成新三板定向發行2單，累計融資人民幣1.08億元。通過幫助企業上市、發債和并購重組，大力支持實體經濟發展。 截至報告期末，公司滬深股市股權承銷金額（含并購重組項目股票發行金額）排名為第26名，定向增發主承銷金額排名為第13名，并購重組財務顧問交易金額排名保持在行業前20名；2020年A股IPO保薦項目過會家數行業排名第23名；公司在2020年度首次“證券公司公司債券業務執業能力評價”中取得B類評級，在2020年度“證券公司從事上市公司并購重組財務顧問執業能力評價”中取得B類評級。 2021年展望 2021年，投行業務將持續深化改革，順應注冊制改革，提高投行發行定價能力；積極對接省內大型國企、上市公司及優秀民企的業務需求，提供“一企一策”針對性服務，深度融入全省經濟社會發展大局；優化空間布局，圍繞重大國家戰略，開拓北上廣深等發達地區市場，加速充實項目儲備，為投行業務的可持續發展奠定基礎。 (五)投資管理業務 1、資產管理 市場環境 隨著資本市場持續深化改革，資管新規配套細則相繼落地，資管行業正處于快速轉型發展的關鍵期。在新的市場環境下，券商資管公募化改造提速，大資管行業內部競爭逐漸白熱化，行業資源進一步向頭部機構集中，培養投資特色，打造差異化競爭優勢成為破局關鍵。 經營舉措和業績 2020年，公司資產管理業務認真落實資管新規要求，加快推進存續資產管理產品規范整改的同時，結合行業發展趨勢，通過業務流程梳理，以提升投研水平為核心，增強主動管理能力，致力于資產管理業務轉型發展，穩妥啟動了標準化新產品發行工作。 截至報告期末，公司資產管理總規模人民幣62.98億元，其中集合資產管理計劃11支，管理規模人民幣45.70億元，單一資產管理計劃4支，管理規模人民幣11.02億元，專項資產管理計劃2支，管理規模人民幣6.26億元。 2021年展望 2021年，公司資產管理業務將以籌備設立FOF產品、主題混合類等主動管理產品為核心，加強與大型機構合作，持續提升專業化產品設計和資產配置能力，構建低風險穩健收益型產品、中高風險產品和創新主題產品等產品體系。 2、私募基金管理 公司通過子公司中鼎開源及其子公司開展私募基金管理業務。 市場環境 2020年，全球經濟受到疫情沖擊，股權投資市場募資、投資、退出均受到不同程度的影響。全年股權投資市場募集資金總規模為人民幣11,971.14億元，同比下降3.8%；投資金額人民幣8,871.49億元，同比上升14.00%。得益于國內注冊制改革的相繼落地，國內被投企業IPO案例快速增長，VC、PE機構的退出渠道有所改善，股權投資市場退出筆數有所上升，全年退出案例3,842筆，較上年上漲30.3%。(數據來源：清科數據) 經營舉措和業績 2020年，中鼎開源多措并舉狠抓投后管理，了解在投企業真實經營情況，對風險項目做出預警，督促企業加快摸索新的經營模式擺脫經營困境，逐步化解項目風險，減少損失。探討與頭部機構合作、與公司投行聯動，充分挖掘河南省及發達地區市場的投資機會，提升募資能力和優質項目獲取能力。加快項目退出節奏和進度，通過股權回購、尋求第三方受讓等手段，實現一部分項目投資的徹底或部分退出。 報告期內，中鼎開源及其子公司完成股權類投資項目1個，投資金額累計人民幣2,000.00萬元。截至報告期末，中鼎開源及其子公司共管理私募基金15支，管理基金規模人民幣51.00億元。 2021年展望 2021年，中鼎開源及其子公司將以IPO和并購重組退出的投資策略，深度挖掘省內及廣深等經濟發達地區投資市場，與行業一流機構合作，提升基金管理數量、規模，提升投資效益。 3、另類投資 公司通過子公司中州藍海開展另類投資業務。 市場環境 2020年，新冠疫情使宏觀經濟和國際貿易均受到不同程度影響，實體企業發展遇到更大挑戰，券商另類投資業務風險隨之加劇。得益于科創板和創業板注冊制的相繼推出，一級市場投資退出更加便捷通暢，將迎來重要歷史機遇。 經營舉措和業績 2020年，中州藍海多措并舉，全面貫徹公司“做強投行、做優投資”戰略部署，積極推動以PRE-IPO為主的投資策略轉型，加強與公司投資銀行業務團隊的協同，全力推進與頭部投資機構的合作，積累一批優秀投資項目資源。 報告期內，中州藍海新增投資10單，規模合計人民幣6,777.82萬元，其中股權投資8單，規模人民幣3,647.61萬元；金融產品投資2單，規模人民幣3,130.21萬元。各類退出投資項目7個，回收投資額人民幣2.00億元。截至報告期末，中州藍海在投項目33單，規模總計人民幣21.59億元。 2021年展望 2021年，中州藍海將加強與業內知名投資機構的合作，采用參與基金、跟投、混合投資等多種方式，增加獲取優質項目的渠道和能力，提升投資規模和盈利水平；保持和投行緊密聯動，將有限的自有資金投資于風險較小、周期較短的項目，帶動投資業務的發展；加強投后管理工作，逐個項目進行排查，逐一施策，形成投資—增值退出—再投資的良性循環，在更好服務實體經濟的同時提高盈利水平。 (六)自營業務 市場環境 2020年，在寬松的貨幣及財政政策條件下，股票市場出現震蕩上行的態勢，結構性行情繼續保持，板塊分化更加明顯。上證綜指上漲13.87%，深證成指上漲38.73%，創業板上漲64.96%。債 券市場收益率整體先下后上，市場流動性充裕，信用風險進一步暴露，信用債券結構分化持續加劇。中債總全價指數下跌0.16%。 經營舉措和業績 2020年初，受疫情影響，市場行情波動較大，公司權益類投資遭受較大損失，對此公司及時調整策略，壓縮業務規模，通過委托投資、參與定向增發和股票投資等方式，下半年業績逐漸向好，收回部分損失。固定收益投資適時調倉，提升交易價差及估值變化收益，做好久期控制，通過開展利率債組合套利策略和利率及衍生品對沖策略，把握住債券市場兩輪上漲行情機遇，獲得持續穩定收入。 報告期內，自營交易業務實現收益人民幣12,422.11萬元。 2021年展望 2021年，權益類自營業務將持續提升投資研究能力，積極把握市場節奏，審慎運作，穩步擴大定增、打新股等中性自營業務，實現收益多元化。固收投資業務將繼續堅持“風險可控下，獲得長期、穩定的利潤”的投資策略，研判債市行情，綜合運用現券、利率互換、國債期貨等工具開展組合套利，提升自有資金投入，逐步降低杠桿水平，提高投資收益率。 (七)境外業務 公司通過子公司中州國際及其子公司開展境外業務。 市場環境 2020年，香港資本市場保持活躍，平均每日成交金額1,295億港元，同比上漲約49%。香港市場新增上市公司154家，IPO募集資金總額約4,002億港元，同比上升約27%。香港證券市場受新冠疫情及中美貿易糾紛的沖擊震蕩下行，2020年末，恒生指數收報27,231.13點，較上年末下跌約3%。 (數據來源：香港聯交所網站) 經營舉措和業績 2020年，中州國際穩抓經紀、投行、固收（DCM）和期貨等持牌業務，推動業務向財富管理轉型，與重點區域和重點行業客戶建立良好合作關系，儲備項目資源，培育股權融資、債權融資及高端財富管理等領域的核心競爭力，打造公司海外市場服務平臺。對風險項目分類施策，加大風險化解力度，減少損失。 截至報告期末，中州國際證券經紀業務客戶數量7,644戶，客戶證券市值17.04億港元，經紀業務證券累計交易額118.40億港元，在香港交易所632家會員中的交易量排名第158名。期貨業務客戶數量220戶，期貨業務累計成交334.3萬手，期貨客戶新開戶數43戶，客戶資金7,900萬港元，恒生指數和黃金期貨兩項業務排名均進入港交所前列。 2021年展望 2021年，中州國際將聚焦目標市場，以投行業務為導向，充分發揮公司與一流機構合作的資源優勢，加強境內外協同，強化海外市場融資服務能力，帶動投資和機構業務；完善合規風控體系，加快經紀業務向高端財富管理的轉型，提供優質的服務和金融產品，為客戶和股東帶來持續穩健的回報。 (八)其他業務 1、區域性股權市場業務 公司通過子公司股權中心開展區域性股權市場業務。 市場環境 2020年，新《證券法》正式實施，首次在法律層面明確規定了區域性股權市場的法定地位和功能，區域性股權市場法律制度建設迎來又一新的里程碑。同時，河南省內出臺的多項政策進一步明確股權中心的職責和未來三到四年的發展方向，為河南省區域股權市場發展營造了良好政策環境。截至2020年底，全國區域性股權市場共有掛牌公司3.47萬家（其中股份公司1.36萬家），展示企業12.93萬家，托管公司5.24萬家，合格投資者11.35萬戶，累計實現各類融資人民幣14,196.37億元。 經營舉措和業績 2020年，股權中心整體發展繼續保持良好勢頭，充分發揮上交所“資本市場服務河南基地”作用，組織上市后備企業對接資本市場專題培訓會，助力優質企業轉板上市掛牌。與省大數據局建立業務合作，通過運用河南省金融服務共享平臺數據資源，為掛牌企業和金融機構之間建立更加便捷的線上線下融資對接渠道，目前已有700余家掛牌展示企業通過平臺獲得銀行授信，授信總額達36.29億元。 報告期內，股權中心新增掛牌展示企業1,700余家，累計掛牌展示企業突破8,500家；新增融資人民幣55億元，累計融資人民幣117.33億元；新增托管企業65家，累計托管企業445家；新增托管股本192億股，累計托管總股本617億股。 2021年展望 2021年，股權中心將堅持高質量發展理念，一是加快從注重規模擴張向注重質量提升的轉變，聚集重點區域和優質企業，強化資源對接和精準服務，探索可持續的發展模式。二是做實做強交易板、上市后備板等，發揮河南省優秀中小企業“上市孵化基地”功能。三是擴大直接融資業務，加強與合格機構投資者合作，加大投融資路演推介力度，力爭在股權定增、可轉債融資、掛牌企業上市輔導等方面形成更多典型案例。 2、小額貸款業務 公司通過子公司中原小貸開展小額貸款業務。 市場環境 小額貸款公司作為我國普惠金融體系的重要組成部分，在長期堅持小額分散、服務“三農”和小微企業的政策導向下，為實現金融創新及規范民間投資等方面發揮了重要作用。2020年，河南省小額貸款行業仍然持續兩級分化態勢：一方面，多數小額貸款公司受制于諸多不利因素，行業整體不良率攀升，經營壓力加大；另一方面，部分金融機構、大型企業集團和上市公司積極設立小貸公司，打造自身經營特色和市場競爭力，逐步發展壯大，成為河南省小額貸款行業的核心力量。 經營舉措和業績 2020年，中原小貸積極響應國家和河南省應對疫情影響支持實體經濟發展的最新政策，在風險可控的前提下，采取加大信貸紓困力度、降低信貸融資成本、適當調整還款計劃等各項措施，提升對實體經濟的支持力度。同時，圍繞股東產業鏈，優化客戶結構，精準開展業務，形成穩定的業務模式。報告期內，中原小貸獲得開封市城鄉一體化示范區2019年度對外開放和招商引資工作特殊貢獻獎，并被河南省融資擔保業協會評選為2020年度河南省優秀小額貸款公司。 報告期內，中原小貸發放貸款合計人民幣6.80億元。截至報告期末，中原小貸貸款余額人民幣10.14億元。 2021年展望 2021年，中原小貸將努力形成以集團聯動和小微金融為核心的市場定位，深度圍繞公司產業鏈和客戶群，與投行、財富管理等條線協同，重點服務中原證券（601375）優質機構客戶，大力提升服務中小微企業水平。同時，根據市場環境，適度發展消費金融服務，形成穩定可持續的業務模式和獨特的競爭優勢。 二、報告期內主要經營情況 三、公司未來發展的討論與分析 (一)行業格局和趨勢 黨的十九屆五中全會提出“全面實行股票注冊制，建立常態化退市機制，提高直接融資比重”，為資本市場高質量發展指明了方向。中國證監會主席易會滿撰文《提高直接融資比重》，具體部署了全面實行股票發行注冊制、健全中國特色多層次資本市場體系、推動上市公司提高質量、深入推進債券市場創新發展、加快發展私募股權基金、大力推動長期資金入市等資本市場改革的六大重點任務。未來，資本市場的樞紐功能將得到大幅強化，服務實體經濟高質量發展的核心職能將得到增強，市場資源配置效率將得到大幅提高，直接融資比重將得到不斷提升，市場深層活力將得到進一步激發，證券行業將迎來新一輪上漲周期。 與此同時，行業變革同樣充滿挑戰。隨著證券公司外資股比限制取消以及證券業務牌照逐步放開，外資券商和以商業銀行為代表的金融企業進入證券市場，進而改變證券行業現有的競爭格局和證券公司現有的經營模式，行業競爭將趨于復雜化、白熱化，中小券商的生存空間進一步壓縮。 展望2021年，隨著全面注冊制臨近，資本市場活力將進一步釋放，證券行業將迎來歷史性發展機遇。經紀業務日均成交量有望保持在較高水平；投行業務將保持增長且增速有望提高；信用業務將相對平穩運行，行業利息凈收入有望保持同比正增長。 (二)公司發展戰略 聚焦國家重大戰略，做強投行，做優投資，加快財富管理轉型，打造核心特色業務體系，提高合規風控管理水平，提升干部員工管理素質，增強資本實力和盈利能力，使公司穩居全國證券公司第一方陣，一些重要業務領域位次明顯前移，實現“二次騰飛”。 (三)經營計劃 2021年公司將圍繞“二次騰飛”戰略構想，以提高直接融資比重、服務實體經濟為中心，以數字化轉型為抓手，以體制機制創新為動力，全面加強與頂尖機構戰略合作，繼續深化各項改革，推動各項業務上檔升級，著力防范化解風險，努力實現公司高質量發展，為實體經濟和資本市場高質量發展做出新的貢獻。 (四)可能面對的風險 2020年，公司風險管理總體定位為穩健風險偏好策略，始終秉持資本、風險與收益相匹配的風險管理理念，以承擔適度風險，實現業務規模、盈利能力與風險承受能力的最優平衡，為股東帶來持續穩定的利潤回報。公司持續優化完善全面風險管理體系建設，不斷完善風險管理制度體系、健全風險管理組織架構、優化風險控制指標體系、加強風險管理信息技術系統建設、強化風險應對機制等，具體如下： 1、風險管理架構 公司建立四層架構的全面風險管理架構：第一層為公司董事會、監事會；第二層為公司董事會風險控制委員會、審計委員會和經理層；第三層為合規管理總部、法律事務總部、風險管理總部、稽核審計總部組成的事前、事中和事后風險控制系統；第四層為公司各業務與管理總部、各分支機構與子公司的一線風險控制系統。通過四層架構的分級授權，實現對風險管理的全面覆蓋。 報告期內，公司圍繞行業和公司出現的風險進行分析，通過兩個方面強化風險管理，一是強化經理層的分級授權，細化并收縮對各個業務及子公司規模和限額的授權，審慎決策；二是深度參與各部門、各子公司重點風險管理流程，完善管控體系。 2、風險管理制度體系 公司建立了四級風險管理制度體系，第一層級為全面風險管理制度；第二層級為凈資本風險、市場風險、信用風險、操作風險等各類風險管理制度，及各類業務、產品和子公司的風險管理制度；第三層級為各業務、各產品風險管理監控細則及各類風險管理工具細則；第四層級為各業務、各子公司前端風險管理制度。 報告期內，公司持續完善風險控制制度體系：一是根據監管要求變化，公司修訂凈資本風險控制指標等相關制度；二是補充新增信用風險管理相關制度，包括《信用風險輿情監控管理細則》《內部信用評級管理辦法》《征信業務管理辦法》等；三是修訂新增操作風險相關制度，包括《操作風險管理辦法》《操作風險控制自我評估（RCSA）管理細則》《操作風險關鍵風險指標（KRI）管理細則》；四是修訂完善公司新三板做市業務、資產管理業務等業務風險管理制度；五是針對信用風險的前端管控，修訂融資類業務客戶征信授信辦法、標的證券管理辦法、盡職調查辦法、持續期管理辦法及違約處置辦法等。 3、風險管理信息系統 公司初步建立了覆蓋各風險類型、各個部門、分支機構及子公司的風險管理信息技術系統，對各類風險進行計量、匯總、預警和監控，并在不斷升級現有系統的基礎上，重點完善信用風險管理系統，積累真實、準確、完整的內部和外部數據，用于風險識別、計量、評估、監測和報告，以符合公司整體風險管理的需要。 報告期內，公司風險管理系統不斷升級完善：一是完成現有新三板做市業務、資產業務、凈資本與壓力測試、自營衍生品等系統的升級改造；二是新增統一的輿情監控系統、內部評級系統及財務舞弊分析工具等信用風險系統，提升信用風險管理效率和能力；三是升級操作風險管理系統，通過系統實現對操作風險和控制的自我評估支持、關鍵風險指標設置和監測、損失數據的收集上報，以及可視化的操作風險視圖及風險報表；四是推進建設數據集市等模塊，實現對部分子公司經紀及信貸業務數據的提取，推進子公司管理系統的建設，逐步實現對全部子公司數據的提取和系統監控；五是將風險管理數據治理納入公司整體信息技術建設戰略規劃，推進制定數據標準及數據庫建設，為風險管理提供全面、準確、及時的數據源，推進形成可視化的公司合并層面的風險視圖。 4、風險應對機制 公司面臨的主要風險包括：信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險、合規風險及信息技術風險等。具體如下： （1）信用風險及應對措施 信用風險指因融資方、交易對手或發行人等違約導致損失的風險。具體表現為：（1）投資對象的違約或評級下降；（2）交易對手的違約；（3）產品或客戶合約到期、維持擔保比例或履約保障比例低于平倉線，無法按時償還資金或證券的風險；（4）因經紀業務結算帶來的應收款項的壞賬風險。公司目前面臨的信用風險主要集中在債券投資業務、融資融券業務、股票質押式回購交易業務以及子公司開展的融資類業務、投資業務、場外衍生品業務等。 信用風險的管理圍繞明確的融資人交易對手和擔保品投資標的準入標準政策、科學的擔保品折算率模型、統一的盡職調查標準、健全的授信審批制度、投后貸后跟蹤管理及違約處置管理等六個方面進行。同時，通過違約概率、違約損失率、信用風險敞口等計算預期損失與非預期損失，對公司業務信用風險進行計量和評估；依據各業務的風險特點，設定業務規模限額、單一投資標的單一交易對手限額、單一客戶單一證券融資規模、單一客戶單一證券擔保品市值占總市值比例等在內的風險指標進行監控；通過采取收取保證金、合格抵質押物以及采用凈額結算等進行風險緩釋，降低公司承擔的風險凈敞口和預期損失。 各信用風險業務具體管控：（1）債券投資業務設定準入標準，進行投資標的和交易對手準入管理和集中度控制，進行分級審核，并持續跟蹤評估持倉債券信用風險。（2）融資融券業務、股票質押式回購交易、約定購回式證券交易及境外子公司孖展業務，根據業務特征建立了嚴格的擔保物范圍及折算率、保證金比例、維持擔保比例的標準，從征信、授信、盯市、平倉等多個環節進行前端控制，存續期對集中度、合約到期、維保比例或履保比例、重大事項等風險狀況，進行動態監控。按照信用風險減值模型，對融資融券、股票質押式回購交易、約定購回式證券交易均計提了信用減值準備。（3）對于因代墊經紀業務結算款項帶來應收款項的信用風險，通過加強客戶授信和保證金、擔保證券管理，控制信用風險。（4）將子公司的風險管理納入全面風險管理體系，通過委派子公司風險管理負責人推進子公司參照公司建立風險控制框架，建立定期和不定期風險報告及重點風險盯市機制對子公司風險進行監測和管控。 報告期內，公司建立內部評級系統，用于債券業務的準入管理，以及其他信用風險業務的管理補充；完善股票質押業務的盡職調查及存續期管理制度，建立項目風險四分類管理策略，確定存續期新增及壓縮規模原則；完善融資融券、股票質押、以及境外子公司孖展業務和債券投資業務等的規模、限額、單一客戶單一證券質押占總股本比等風險指標管控方案；統一各業務、各子公司信用風險輿情監控標準。信用風險類業務的風險管理薄弱環節逐步完善，對子公司的垂直管理逐步推進強化，各項業務未出現重大信用風險。 報告期末，公司融資融券存量負債客戶的平均維持擔保比例為276%，約定購回式證券交易客戶的平均履約保障比例為254%，表內股票質押式回購業務客戶的平均履約保障比例為150%，公司各業務、各子公司未新增重大信用風險項目。 （2）市場風險及應對措施 市場風險主要指所持有的金融工具的公允價值因市場價格不利變動而發生的風險，包括權益類資產價格波動風險、利率風險和匯率風險等。具體表現為：價格風險主要為證券市場波動導致股票等證券產品價格的不利變動而使公司表內和表外業務發生損失的風險；利率風險是指公司的財務狀況和現金流量受市場利率變動而發生波動的風險；匯率風險指公司持有或運用外匯的經營活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。公司市場風險主要涉及權益類證券及其衍生品投資交易、固定收益類證券及其衍生品投資交易、做市業務等。 公司對市場風險的管理圍繞五個方面進行，一是執行嚴格的投資授權體系，公司管理層在董事會授權的權益類證券自營、固定收益類證券自營、資產管理等業務規模和風險限額范圍內負責對業務規模和風險限額在年度內進行分解配置；二是建立證券池、黑白名單庫管理機制，明確準入標準，嚴格池內交易，超池、超規模審批流程；三是建立多指標風險監測評估體系，設置規模、資產配置、集中度、風險限額、倉位控制、風險敞口、止損等風控指標，運用壓力測試及敏感性分析，評估市場風險；四是建立逐日盯市機制，前后臺協同，動態實時監控，保證風險管理政策、策略、風控指標得到執行，識別、預警、報告相關風險，及時采取降低敞口或對沖等措施控制風險；五是建立市場風險計量分析模型和工具，通過風險計量模型如Var值、波動率、Beta、久期、凸性、DV01等指標對市場風險進行量化、分析，及時調整業務策略控制市場風險。 報告期內，公司不斷完善市場風險的管控，一是將基點價值管理指標DV01額度分解細化到部門、以及信用債、利率債等證券品種進行管控。二是積極研究對沖投資策略，嘗試運用國債期貨、利率互換等金融衍生工具，開展風險中性的投資交易業務，對沖部分市場風險敞口。三是統一市場風險管理，將公司及子公司市場風險類業務按照同一風控管理原則進行完善：按照產品類別完善資產管理業務各類產品的風控方案，增加高風險投資標的占比、單品種止損及單一產品止損等市場風險類指標；完善中州國際及中原期貨投資業務規模、限額、單一品種集中度及止損限額等風控指標。 截至報告期末，公司市場風險控制在董事會制定的規模及限額以內。 （3）流動性風險及應對措施 流動性風險是指公司無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的資金需求的風險。針對流動性風險，公司合理控制自營業務投資規模，股票投資以分散投資為原則，注重流動性風險管理，持倉占所投資品種全部流通股比例較小。針對公司業務發展、融資能力及流動性風險監管指標等情況，合理確定公司債務融資規模、融資期限，加強大額資金的實時監控及管理，以實現資金集中分配及協調、避免債務集中到期形成的流動性風險。綜合運用多種融資方式和融資渠道，及時滿足公司流動性需要；采用以凈資本和流動性為核心的監控體系，對風險控制指標進行監控，并使用壓力測試評估業務活動對凈資本和流動性的影響。 截至報告期末，公司流動性覆蓋率和凈穩定資金率分別為169.52%和169.30%。 （4）操作風險及應對措施 操作風險是由于不完善或有問題的內部程序、人員、信息系統和外部事件而導致的直接或間接損失的風險。涉及操作風險的包括公司各業務及各子公司。 在操作風險管理方面，公司通過較為完善的內部控制環境建設及合規有效性管理及評估，作為操作風險防范的基礎。操作風險的具體管控包括：一是公司制定了操作風險管理辦法，對操作風險識別、評估、監測、控制與報告的全過程進行規范；二是要求各單位制定有效的操作風險識別評估程序，主動識別存在于業務、流程及系統內的操作風險，并確保在推出新的業務和產品前，對其內在的操作風險作出充分評估；三是建立操作風險關鍵指標管理細則，對操作風險進行監控；四是進行操作風險損失事件收集及分析；五是通過風險管理系統，進行操作風險的計量、監控，形成操作風險的可視化報表。 報告期內，公司對操作風險管理系統進行優化升級，形成操作風險流程梳理及評估、關鍵風控指標及操作風險損失事件收集的具體管理方案，重點對公司及子公司信用風險類業務和市場風險類業務進行流程梳理、關鍵風控指標設置。通過操作風險管理，推進公司有效識別和控制“高頻低損”操作風險事件的風險累積量以及“低頻高損”操作風險事件發生概率及預警及時性。 （5）合規風險、應對措施及投入情況 合規風險是指因公司或其工作人員的經營管理或執業行為違反法律法規和準則而使公司被依法追究法律責任、采取監管措施、給予紀律處分、出現財產損失或商業信譽損失的風險。 公司合規管理總部及時跟蹤法律法規和準則，并結合公司實際情況持續制定完善公司合規管理制度體系；督導公司各單位根據法律法規和監管規則的變化，制定修訂內部管理制度、完善業務流程；加強各有關單位合規管理員的培訓工作，打造一支合規意識強、專業能力過硬的合規管理員隊伍；為公司經營管理層及各單位提供合規建議及咨詢，并對其經營管理活動的合規性進行監督；對公司內部管理制度、重大決策、新產品、新業務方案等進行事前合規審查；嚴格落實合規考核與問責機制，為合規管理提供有力保障；履行向監管部門定期、臨時報告義務；依據公司反洗錢有關制度，組織開展洗錢風險防控工作等；通過合規咨詢、合規審查、合規檢查、合規監測等多種途徑，及時對公司經營管理中的相關合規風險進行識別、評估和管理，將合規管理貫穿于決策、執行、監督、反饋等各個環節，并納入公司運營管理的全過程；公司積極開展合規文化建設，完善自我約束機制，保證合規運營與規范發展。2020年，按照母公司口徑，公司合規風控投入總額為人民幣7,338.86萬元。 （6）信息技術風險、應對措施及投入情況 信息技術系統及通信系統出現軟硬件故障、安全漏洞、災備系統應急能力不足等情況都將使公司的正常業務受到嚴重影響。 報告期內，公司在IT運維管理水平、信息安全保障手段、信息系統應急處置能力、全面風險管理建設等各方面持續投入，不斷提升，確保信息系統安全運行。 ①積極做好新冠疫情應急預案，保障核心系統穩定運行。 ②開展系統優化，簡化應急操作，降低單點故障對行情發布的影響。 ③在安全及應急方面，通過定期滲透測試及漏洞掃描、實時安全信息預警、主機安全加固、定期安全自查、定期應急演練等手段，提高信息系統的安全性、有效性、穩定性等。 ④在災備系統應急能力方面，通過完善異地災備系統建設，完成估值系統、TA系統、法人清算系統的異地災備建設，提高公司信息系統備份能力水平。通過定期組織進行交易系統災備切換演練，提升事故應急處置能力。 2020年，公司積極開展自動化、標準化建設，不斷優化完善IT運維體系，加大對新技術應用、安全加固、基礎設施更新等方面投入，采用穩定高效技術架構，夯實信息系統運維保障基礎，有效支撐公司業務發展。2020年，按照母公司口徑，公司信息技術投入總額為人民幣14,938.65萬元。 四、報告期內核心競爭力分析 (一)以投行為龍頭的全業務鏈協同優勢 圍繞“做強投行、做優投資”業務戰略，公司持續深化投行改革，大力引進保薦代表人等專業人才，專業能力顯著提高，股權業務承銷金額、并購重組財務顧問交易金額及承銷定增融資規模等核心指標排名大幅提升，進入行業前列，保薦IPO項目過會數量及投行儲備項目大幅增加，對投資、信用業務和財富管理等業務的龍頭帶動作用日益凸顯。 (二)A+H兩地上市平臺優勢 公司是擁有A+H雙資本通道的證券公司，具備一定的品牌、社會影響力以及豐富便捷的融資渠道，可以迅速擴充資本實力、補足運營資金。 (三)金融綜合經營優勢 目前公司在北京、上海、香港、廣州、深圳等省會城市及核心城市，河南省內各省轄市和發達縣（市）設有分支機構110多家，擁有股權中心、中原期貨、中州藍海、中鼎開源、中州國際及中原小貸等子公司，初步形成以證券業務為基礎、涵蓋區域性股權市場、期貨、另類投資、私募基金管理、小額貸款等金融業態在內的綜合經營格局，為客戶提供全方位全生命周期的服務。 (四)“根據地”優勢 公司是河南省唯一法人券商，天然擁有中國中西部最大經濟省份“根據地”，長期深耕河南市場，與地方政府、企業及個人客戶建立了深度合作關系，具有穩定的客戶群體，多項業務區域市場占有率名列前茅。關注同花順財經（ths518），獲取更多機會 關鍵字標籤：https://www.liidda.com.tw/grab-rape.html |
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